SPV and Transaction Parties
Definition

Zweckgesellschaft (SPV)

Insolvenzferne Rechtseinheit, die ausschließlich zur Haltung von Vermögenswerten und zur Emission von Wertpapieren oder zur Kreditaufnahme gegen diese Vermögenswerte gegründet wird. Die Insolvenzferne ist das entscheidende Merkmal — erreicht durch satzungsmäßig beschränkten Unternehmensgegenstand, Haftungsbeschränkungen und Nicht-Konsolidierungsgutachten.

Deep Dives

SPV Structures

Related Terms

True Sale

A transfer of assets constituting a legal sale (not a secured loan) so that the assets are excluded from the originator's insolvency estate. Requires: (1) intent of parties; (2) no obligation to repurchase at par; (3) no practical control retained; (4) supported by a true sale legal opinion. See also: VIE/ASC 810 for US GAAP consolidation consequences.

Orphan SPV

An SPV whose equity is held by a professional trustee in a purpose trust (typically Cayman Islands, Jersey, or Ireland), ensuring it is not owned by or consolidated with the originator.

SSPE (Securitisation Special Purpose Entity)

The EU Securitisation Regulation's specific term for the SPV holding securitised assets. Defined in SR Article 2(2): must not carry out any activity other than securitisation.

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